4月16日，外出问问有限公司(以下简称“外出问问”)文书至本日开启招股，至19日驱散，并运筹帷幄将于4月24日精良以“2438”为股票代码在港交所主板挂牌上市。

外出问问这次将发售84，568，000股股份(视乎逾额配股权把握与否而定)，其中76，111，000股股份(可予重新分拨及视乎逾额配股权把握与否而定)将作外洋发售，合共占初步发售股份总额的90%；余下8，457，000股股份(可予重新分拨)将于香港作公斥地售，合共占初步发售股份总额的10%，最高发售价为4.1港元，每手买卖单元为1000股。

中国外洋金融香港证券有限公司及招银外洋融资有限公司为联席保荐东谈主、联席举座衔尾东谈主、联席全球衔尾东谈主、联席账簿治理东谈主及联席牵头承办东谈主。

这次招股书数据泄露，中关村外洋有限公司及南京经开聚智科创投资结伙企业将手脚基石投资者参与本次刊行，累计认购范围为9500万港元。

通过股权结构操心发现，中关村外洋有限公司由中关村发展集团的全资附属公司——中关村外洋控股有限公司全资领有。而中关村发展集团是北京市政府成立的国有企业。

另一基石投资者——经开聚智的独一平素结伙东谈主及基金治理东谈主为新港高投，独一有限结伙东谈主为南京新港高新园斥地有限公司，握有经开聚智99.0099%职权，并同期握有新港高投100%股权。南京新港高新园斥地有限公司系南京经济工夫斥地区治理委员会财政局曲折握有100%股权的附属公司，经开聚智的最终受益东谈主为南京经济工夫斥地区治理委员会财政局。

‍‍‍据此，这次外出问问引入的基石投资者背后是北京市政府和南京市经济工夫斥地区财政局。官方配景以基石投资者身份出现，足见当地政府对外出问问的合规发展和运筹帷幄远景的认同，受益于政府撑握、国度饱读吹，外出问问正迎来新的历史性发展机遇。

连年来，跟着算力、算法、数据三大底层智商的渐渐慎重，生成式AI进入加快成永久。旧年年末，ChatGPT仅用时两个月就杀青了1亿月活用户数，激勉了一场全球性AIGC激越。而国内市集上，在国度计策的撑握、关系基础工夫发展助力下，中国东谈主工智能产业行将进入爆发式增长阶段，AIGC的将来交易空间值得期待。

在此配景下，外出问问若在港股胜利上市，无疑将填补现时港市在AIGC范畴的投资空缺。

从市集角度看，受益于AI市集的发展，中国AIGC市集的市集范围已由2020年的东谈主民币1亿元增至2022年的东谈主民币4亿元，复合年增长率为100.8%。预测市集范围于2027年达到东谈主民币326亿元。阐明灼识商榷的申诉，预测中国AIGC市集的潜在市集总量到2027年将跳跃约东谈主民币1000亿元。

当今市集主流不雅点合计，生态化的AIGC高工夫居品存在较高的市集成漫空间，市集份额向头部企业聚积也将成为垂危的行业发展趋势。

外出问问具备成为AIGC头部企业潜质的垂危原因之一在于其出色的治理层配景。据智通财经APP了解，外出问问首创东谈主李志飞，约翰霍普金斯大学打算机博士，后于2010年加入谷歌担任科学家，期间主握斥地了谷歌手机离线翻译系统。

公司首创东谈主丰富的高端工夫从业教育也取得了投资东谈主的认同。在这次冲刺港股IPO前，外出问问进行了7轮融资，投资方包括红杉成本、真格基金、SIG海纳亚洲、圆好意思光电、歌尔声学、Google及各人汽车集团等全球繁多闻明企业和投资机构。

从投后估值看，2013年2月A轮融资时，外出问问的估值为510万好意思元，2019年9月则高达7.57亿好意思元，6年间，公司估值加多了147.4倍。

外出问问之是以备受成本市集趣味，成为顶级投资机构竞相加握的对象，原因有三：

一是其先发上风彰着。手脚亚洲最早布局多模态通用大模子的公司之一，外出问问在AIGC范畴累积了深厚的工夫千里淀，构筑起雄伟的竞争壁垒，且领有以较低的研发成本，作念性价比极高的研发智商，以及快速稳当工夫笔陡变化的组织智商和运营智商。

二是其生态布局全面。不同于市集上专注文本大模子的企业(如Kimi)，外出问问依托自研的「序列山公」多模态大模子，打造了袒护多场景的AIGC多模态居品矩阵，造成了一个集工夫、居品、交易化于一体的无缺AIGC生态闭环，这种全栈式布局成为其中枢各异化上风。

三是首创东谈主领有极强的远见和前瞻性，从语音助手，到智能硬件，再到AIGC大模子时间，果真每一步王人布局在波浪之前。

恰是凭借着手的工夫实力、系统的生态成就、前瞻性的远见，外出问问在成本市集脱颖而出，赢得了投资者的高度认同。

公司同步开启了面向创作家的AIGC居品矩阵包含四款CoPilot应用，以及面向B端的AI数字职工应用。当今公司全球用户已超1500万，涵盖施行创作家、企业和吃亏者。

在财务端，数据泄露，2021年至2023年，外出问问杀青营收分袂约为3.98亿元、5.00亿元和5.07亿元。解构公司收入不出丑出，当今AI软件已成为公司主要收入来源。申诉期内该业务收入从0.60亿元大幅增至3.43亿元，复合年增长率高达140%；其中，公司从AIGC惩办决策取得的收入增速快，展现出强盛的增长能源，2021年至2023年分袂为682.2万元、3985.7万元和1.18亿元，复合年增长率超300%。与此同期其收入占比也从2021年15.0%大幅上涨至2023年的67.7%。AI软件业务的激越也带动了公司毛利率的提速。三年时刻内公司毛利率一跃从2021年的30.12%大幅增至2023年的64.3%。

连年来公司也在加大研发干涉，扩大本身的着手上风。2023年公司研发开支达到1.55亿元。胁制本年年3月26日，外出问问的研发团队已达公司职工总东谈主数的55.0%；胁制同日，外出问问已取得合共681项AI关系学问产权，包括593项获批AI关系专利及88项AI软件版权，构筑了巩固的工夫壁垒。

要而言之，外出问问凭借稀罕的业务进展和行业禀赋，赢得了全球顶级企业和闻明机构投资者的趣味，这为公司发展提供了强有劲的信任背书。跟着大模子工夫向多模态纵深发展，施行坐褥有望迎来一个全新的"大爆炸"时间。这不仅将重塑施行生态的交易情势，也为AIGC产业的交易化开启一个全新的黄金时期。

手脚AIGC交易化的领航者，外出问问已然站在了这一历史性机遇的风口浪尖。凭借其全栈式的生态布局和多模态大模子的中枢实力，公司有望迎来全面的增永久和估值进步，为投资者带来丰厚答复。